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本周聚丙烯市场表现出现实端强势与预期端供需矛盾并存的特点，截止21日全国拉丝均价在9788元/吨，较上周涨199元/吨，涨幅2.08%。在现实层面，由于当前PP库存处于较低水平，现货货源偏紧，价格持续高位运行，期现基差维持在700元/吨以上的高位，为现货价格提供强劲支撑。预期角度来看，PP市场呈现出供增需弱的格局。供应端方面，近期重启装置数量增多，开工率呈现回升趋势，实际产出跟进有限。需求端持续面临负反馈，受高价原料成本影响，多数工厂仅维持刚需采购，对PP价格的支撑作用有限。因此，PP价格进一步上行的驱动力有所减弱，短期内预计将保持高位震荡局面。
1、截至2026年5月20日，中国聚丙烯商业仓库存储的总量在69.48万吨，较上期下降3.72万吨，环比下降5.08%，其中生产企业总库存环比-5.65%；样本贸易商库存环比-2.57%，样本港口仓库库存环比-4.84%%。分品种库存来看，拉丝级库存环比-3.35；纤维级库存环比-14.53%。
3、截止2026年5月21日，国内聚丙烯装置周度损失量35.721万吨，环比上周上涨0.66%；其中检修损失量在28.005万吨，环比上周回落0.02%；降负损失量7.716万吨，环比上周上涨3.20%。本周，前期检修装置重启，对冲部分新增检修装置增量，聚丙烯装置检修损失量微幅；但开停车期间，装置开工负荷偏低，降幅损失量出现上涨，受此影响，聚丙烯装置整体损失量出现小涨。
本周聚丙烯市场表现出现实端强势与预期端供需矛盾并存的特点，截止21日全国拉丝均价在9788元/吨，较上周涨199元/吨，涨幅2.08%。在现实层面，由于当前PP库存处于较低水平，现货货源偏紧，价格持续高位运行，期现基差维持在700元/吨以上的高位，为现货价格提供强劲支撑。预期角度来看，PP市场呈现出供增需弱的格局。供应端方面，近期重启装置数量增多，开工率呈现回升趋势，实际产出跟进有限。需求端持续面临负反馈，受高价原料成本影响，多数工厂仅维持刚需采购，对PP价格的支撑作用有限。因此，PP价格进一步上行的驱动力有所减弱，短期内预计将保持高位震荡局面。
预测：下周来看，茂名石化存检修计划，大港石化计划内重启，叠加国能宁煤检修影响量顺延至下周，预计聚丙烯下周产能利用率再度下滑。综合看来，当前聚丙烯现货价格冲高，使得企业利润得以修复，但原油等能源问题暂无明确解决方向，市场短期缺货态势难以缓解，预计产能利用率窄幅下降至64%附近运行。
截至2026年5月20日，中国聚丙烯商业仓库存储的总量在69.48万吨，较上期下降3.72万吨，环比下降5.08%，其中生产企业总库存环比-5.65%；样本贸易商库存环比-2.57%，样本港口仓库库存环比-4.84%%。分品种库存来看，拉丝级库存环比-3.35；纤维级库存环比-14.53%。
本周期（2026年5月15日-5月21日）聚丙烯平均产能利用率环比下降0.68个百分点至64.63%，中石化产能利用率环比下降3.77%至55.15%；扬子石化一线、中英石化等装置停车，使得中石化产能利用率下降。国能宁煤三线/四线停车，使得聚丙烯平均产能利用率下降。
截至2026年5月20日，中国聚丙烯生产企业库存量在51.61万吨，较上期下降3.09万吨，环比下降5.65%，下游传统需求进入季节性淡季，然装置集中检修导致的供应硬缺口支撑,因此本周生产企业库存环比下降。
本期聚丙烯下业平均开工率呈下滑趋势，仅CPP略有走高。CPP行业在需求端逐渐进入电商节备货阶段，终端食品、日化等行业需求略有走高，对CPP行业开工小幅支撑；其他下业开工多出现走跌，BOPP行业在成本高位支撑下，终端新单询盘偏少，刚需补货，行业开工下滑明显。塑编、PP无纺布以及改性PP行业正处于传统需求淡季，饲料袋、化肥袋用量下滑，天气炎热纸尿裤、手术包等医疗卫生用布需求走跌，导致塑编、PP无纺布行业开工逐渐下滑，改性PP行业虽汽车出口对市场略有支撑，但传统淡季影响，行业开工小幅下滑。综合看来，在成本高企，需求淡季影响下，终端需求减弱，聚丙烯下业开工或延续走跌。
CPP：五月中旬开始，CPP企业检修装置陆续复产，膜厂生产意愿向好，行业开工率环比+0.40%。然CPP企业原料消耗节奏偏缓，致使原料库存天数有所增加。同时夏季终端包装需求逐步释放，市场订单缓慢累积，而下游采购偏谨慎、多以刚需小单成交，订单周转放缓，带动订单天数同步走高1.81%。当前原料端行情震荡运行，成本支撑力度偏弱，场内挺价动力不足，CPP主流价格维持平稳偏弱走势，价格整体波动有限，短期难有明显涨跌行情。
下期预测来看，美伊持续开展间接谈判并协商调整和平协议，地缘风险溢价逐步回落，预计下周国际油价或下跌，预计油制PP利润修复。动力煤市场来看，终端补库节奏偏缓，终端拉运仍以长协为主，下游对高价市场煤抵触，动力煤价格或持稳运行，预计下周煤制PP利润小幅上涨。
本周油制、PDH制PP利润下滑，煤制、甲醇制、外采丙烯制PP利润修复。成本端国际原油市场来看，霍尔木兹海峡航运通行短期难以全面恢复，中东核心产油国原油产量已一下子就下降，本周国际油价均价上涨，油制PP利润下跌在-523.29元/吨。动力煤市场来看，下游用户对高价接受度下降，采购节奏放缓，当前多持观望态度，煤制PP价格出现小幅下跌，煤制利润上涨在2555.80元/吨。
供应端预期微幅减量，虽部分装置检修回归，但炼化企业维持检修仍占多数，短期市场供应利好犹存。
需求端弱势偏下预期，通用利润微薄产品订单跟进放缓，需求缩减预期。改性及包装行业刚需支撑明显，维持稳定态势。
成本面支撑犹存，中东战事不确定性，叠加全球原油流通完全修复仍需6-8周，国际油价存松动预期，但短期成本支撑依旧维持高位。
结论（短期）：预计下周市场偏强震荡趋势，供应端缩量兑现叠加成本端相对高位支撑，市场驱动逐步倾向需求侧。主流需求偏弱预期，引导市场回归理性趋势。着重关注：1.供应端预期微幅减量，虽部分装置检修回归，但炼化企业维持检修仍占多数，短期市场供应利好犹存。2.需求端弱势偏下预期，通用利润微薄产品订单跟进放缓，需求缩减预期。改性及包装行业刚需支撑明显，维持稳定态势。3.成本面支撑犹存，中东战事不确定性，叠加全球原油流通完全修复仍需6-8周，国际油价存松动预期，但短期成本支撑依旧保持高位。返回搜狐，查看更加多
